연방준비제도(Federal Reserve Bank), 연준의 역할

연방 준비은행(Federal Reserve Bank)

연방 준비은행은 미국의 중앙은행으로 줄여서 "연준"이라고 합니다. 연준은 국가의 통화 정책을 관장합니다. 또한 낮은 물가와 최대 고용으로 건강한 경제를 만드는 것을 목표로 재정 정책을 설계합니다.

연준의 결정은 모든 투자 결정의 주요 요인인 경제, 이자율, 인플레이션 및 기타 주요 변수에 영향을 미칩니다.

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연준 구성 기관

다음은 연준을 구성하는 3개의 기관에 대한 설명입니다.

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이사회

할인율로 알려진 금리를 설정하며 연방 준비 제도 이사회 시스템을 감독합니다. 의장은 미국 대통령이 임명하고 미국 상원의 인준을 받습니다. 의장은 집행임원으로 활동하며 미국 경제에 대해 미국 의회에 보고합니다.

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12개의 연방 준비은행

12개의 연방 준비은행은 연방 준비은행의 운영 기관입니다. 미국 정부에 대한 재정 대리인 역할을 할 뿐만 아니라 돈을 빌려주고 통화를 발행하고 유통하고 수백만 개의 수표 및 기타 예금을 처리하며 정부 증권을 상환하는 역할을 합니다.

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FOMC(연방공개시장위원회)

FOMC는 증권을 사고파는 공개 시장 운영을 관리합니다. 1년에 8번 모이며 FOMC는 이사회, 뉴욕 중앙은행 총재, 나머지 11개 중앙은행 중 4명의 총재로 구성되며 임기는 1년입니다.

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연준의 역할

1. 국가 통화 정책을 수행
2. 금융 시장의 안정성을 보장
3. 금융기관을 규제

연준의 주요 목표는 경제가 최대 고용 상태(최대 고용 및 성장 잠재력)를 유지하고 안정적인 물가(안정적인 인플레이션), 적당한 장기 금리를 목표로 합니다.

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현재 연준 의장

현재 연준 의장인 제럼 파월(Jerome Powell)은 2018년 2월 5일에 연준 의장이 되었으며 임기는 2022년 2월까지입니다. 하지만 제럼 파월이 바이든 대통령에 의해 유임됨으로써 현재 임기는 2026년 2월까지입니다.

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FOMC의 역할

미국 경제를 모니터링하고 이에 따라 금리를 조정하는 것이 FOMC의 역할입니다. 2008년 금융 위기 이후 FOMC는 유동성을 높이고 장기 금리를 낮게 유지하며 경제 회복을 촉진하기 위해 고안된 대규모 미국 국채 환매인 양적 완화를 포함한 추가 책임을 떠맡았습니다.

COVID-19 대유행 기간 동안 FOMC는 인플레이션을 억제하기 위해 자사주 매입 축소(테이퍼링)를 해나가겠다고 밝혔습니다.

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연준은 왜 만들어졌는가?

1907년 은행 공황으로 은행 자원이 고갈되었습니다. 그 당시에는 다양한 금융 위기로 인해 은행으로 달려가 예금을 인출하게 되었고 이러한 행동들은 은행 산업을 황폐화시켰습니다.

1913년에 의회는 여기서 소개하고 있는 연방 준비 제도를 확립하는 연방 준비 제도를 제정했습니다. 우드로 윌슨 대통령은 1913년 12월 23일 이 법안에 서명했습니다.

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주식 시장에 미치는 영향

일반적으로 금리가 내려가면 주식이 상승하는 경향이 있습니다. 낮은 금리는 일반적으로 경제 성장을 촉진하고 소비자의 주머니에 더 많은 돈을 넣습니다. 소비자는 주머니에 있는 돈을 지출함으로써 경제 성장을 촉진할 수 있습니다.

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금리에 미치는 영향

연준은 기준 금리를 직접 변경하지 않습니다. 오히려 연방 기금 시장에 영향을 주어 원하는 금리를 만들려고 합니다. 공개시장조작(open-market operations)이라는 정책수단으로 연준이 채권시장에서 채권을 매입 또는 매각함으로써 통화량을 조절합니다.

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공급의 급격한 변화가 발생하면?

공급 충격(supply shock)은 높은 유가로 인해 석유 공급이 감소하거나 반도체 칩 부족을 초래합니다. 공급 충격이 발생하면 정책 입안자들은 안정적인 가격을 추구할지 생산성 격차를 좁힐지 선택해야 합니다.

더 높은 금리는 인플레이션을 억제할 수 있지만 생산성 격차를 악화시킬 수 있고 낮은 금리는 생산성 격차를 완화시킬 수 있지만 인플레이션을 악화시킬 수 있습니다. 경제가 잠재 생산량 이하로 동작한다고 생각되면 연준은 더 많은 조정을 선호할 것이며 반대의 경우도 마찬가지입니다.

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통화 공급을 어떻게 증가시키는가?

연준이 은행에 대한 지급 준비금 요건을 낮추면 금융 시장에서 더 많은 유동성을 효과적으로 창출하여 통화 공급을 증가시킵니다.